I en värld där kryptovaluta har skapat en marknad på 3 miljarder euro på vad som känns som några år, och med det utmanat den monetära styrningen runt om i världen. I en värld där NFT-investeringar gör miljonärer över en natt, och där människor redan undrar hur fastighetsmarknaden kan se ut i en metaverse. Vi talade med Roman Carel, grundare av Athena Advisers, för att se var han tycker att fastigheter passar in i dagens ständigt föränderliga paradigm av investeringsmöjligheter.

Roman, om vi redan har hjälpt kunder att investera i destinationer som Lissabon med hjälp av realiserad kryptovalutavinst, hur lång tid kommer det att ta innan någon ber om att få byta sin bild av en gorilla i solglasögon mot en takvåning i Lissabon?

Ha! Det är bara en tidsfråga. NFT:er är bara en ny form av krypto - kryptokonst. De är mindre förstådda av massorna just nu, men detsamma gällde Bitcoin tillbaka 2015. Då kunde du med lite ansträngning köpa en Bitcoin för mindre än tusen euro. Idag är den Bitcoinen värd tiotusentals euro.

Om något har kryptokonst nått rikedomsmarknaderna snabbare än krypto gjorde. Den digitala konstnären Mike Winkleman som sålde en portfölj med 5 000 av sina bilder för 69 miljoner dollar via Christie's är inget bättre exempel. Fem månader innan detta hände var det mesta han någonsin hade sålt ett tryck av sitt arbete för 100 dollar. Så att skapa förmögenhet från dessa nyare digitala tillgångar, och även generellt som en annan väg för investeringar, är redan en beprövad modell.

Men med det i åtanke, var sitter dessa modernare investeringsformer idag, jämfört med traditionella fastighetsinvesteringar? Hur skulle du jämföra risken?

Detta är den ultimata frågan och den har ställts om och om igen, ända sedan aktiehandelns ursprung blev en betydande konkurrent till modellen för att äga fastigheter, som i sig är tusentals år gammal.

I ett kapitalistiskt samhälle vill människor investera av olika skäl. För att tjäna pengar. För att skydda sin förmögenhet. För att vidmakthålla en viss livsstil. Oavsett om vi talar om nya valutor, nya marknadsplatser eller nya tillgångsslag kommer det alltid att handla om en avvägning mellan individens prioriteringar och vad han eller hon vill göra. Det är livsstil kontra investering, risk kontra belöning.

Om du tar valuta som ett exempel. Dagens nyaste valuta är digital. Det finns nu 10 000 olika kryptovalutor som alla tävlar om att bli störst på marknaden. Men om man tittar tillbaka är det inte första gången som nya valutor har kommit in i bilden. När den första valutamarknaden skapades i Nederländerna på 1500-talet fanns inte ens den amerikanska dollarn. Dollarn etablerades officiellt i slutet av 1700-talet och Amerika blev inte en riktig supermakt förrän i slutet av 1800-talet, några år efter att inbördeskriget hade avslutats.

Hur såg folk på den amerikanska dollarn eller amerikanska investeringar under dessa perioder? I ett ungt land, med en ny valuta och en marknad med många interna svårigheter? Det fanns en enorm risk. Inom loppet av 30 år eller så var USA en global supermakt.

Investering i en hård tillgång handlar om två saker: den övergripande förmögenhetsstrategin för familjen och det livsstilsvärde som den ger.

Ett andra hem är bara en typ av fastighetstillgång och det handlar om att skapa familjearv och stunder tillsammans, för att skapa minnen. För vissa handlar det om själva skapandet, designen och konstruktionen, som att bygga ett konstverk och det arv som det ger därefter. För andra handlar det om den bakomliggande strategin för att generera intäkter, från uthyrning till kapitaltillväxt, som ett skydd mot inflation eller mot att det monetära systemet utmanas av de nya finansiella modeller vi ser idag. Det finns ett slags tidlöst bevarande förknippat med det.

Men hur gör man för att köpa den? Det är den andra stora skillnaden med fastigheter - möjligheten att utnyttja andras pengar för att köpa dem. Det här är något du inte kan göra med aktier eller krypto.

Ja. Om det finns magi i egendom som skapats genom minnen, är den andra magin ur ekonomisk synvinkel. Det är den enda tillgången som kan köpas utan att använda andras pengar, med det större beloppet som betalas av banken och återbetalningsbeloppen för detta lån som återigen betalas av andra genom hyresintäkter. Men under tiden kan du samla på dig familjeminnen som förhoppningsvis kommer att ge stabilitet och hjälpa dig och dina barn till en bra livsbana, ofta genom att ha alla i utomhusvärlden.

Hur ser du då på det när du jämför olika typer av fastigheter? En skidfastighet i Alperna eller en lägenhet i Lissabon är ofta livsstilsköp, de är andra hem. Så om vi tänker på dessa som olika tillgångar, på samma sätt som det finns olika kryptovalutor och även olika aktier, finns det också olika fastighetstyper. Kommersiella fastigheter, till och med fastighetsförvaltningar och fonder också.

Exakt, det finns olika typer av alla investeringar och endast ett fåtal människor kan hävda att de förstår var och en till en punkt där de kan ge goda råd. De flesta människor tänker på alla investeringsprocesser baklänges. De har goda avsikter, till exempel att öka sin förmögenhet, men utan ett mål faller människor i "tjäna pengar"-fällorna. När det istället, oavsett om det är genom krypto, aktier eller fastigheter, bör det verkligen närmas som penninghantering för att tjäna ett livsmål.

Och det kan vara ett familjemål, en individs mål, ett livskvalitetsmål, ett livsstilsmål. De är alla olika, men utan dem slutar det med att människor springer runt och försöker hantera pengarna, snarare än att få dem att fungera för dem på bästa sätt för att uppnå sina mål.

Kommersiell egendom är ofta ett intressant exempel med mål i åtanke eftersom människor ofta säger att det inte finns någon livsstilsfördel med att äga en kommersiell fastighet. Hur kan det vara en livsstilsfördel att äga ett logistiklager eller en butik på high street? Du kan ju inte använda den, besöka den eller ha semester i den. Men återigen beror det på målet och de flesta kommersiella fastighetsinvesteringar kommer från önskan om ett eller alla av följande: inkomst, sinnesfrid eller incitament.

Logistiklagret ligger utanför Lissabon, en stad där näthandeln fortsätter att växa. Det är din sinnesfrid. Genom att investera i en kommersiell fastighet kan du ansöka om ett Golden Visa, som ger investeraren och hans anhöriga möjlighet att bli europeiska medborgare. Det är det extra incitamentet, men med betydande långsiktiga fördelar, till exempel att barnen lättare kan gå på universitet i Europa. Och sedan är inkomsten de pengar som investerarna får, kanske för att stödja ett livsstilsval, semester för familjen, utbildningsfonder för barnen eller pension.

Så kommersiella fastigheter, den svåraste tillgången av alla fastigheter, kan också vara en livsstilsinvestering, så länge du använder pengarna för dina mål.

Men nu pratar vi om sinnesfrid också, och är inte tidshantering en stor del av detta? Hur kopplar detta tillbaka till de olika investeringsval som människor har idag?

Tid är en sak som vi alla tar för givet när det gäller våra investeringar. I vår verksamhet på Athena Advisers är det alltid uppfriskande att se någon sätta ett så högt livsstilsvärde på tid, ett värde som är högre än någon kryptovaluta.

Ta vår senaste tyska klient som exempel, den senaste att köpa en lägenhet i Lissabon med hjälp av kryptovalutans kapitalvinster. Bortsett från att detta är mer bevis på att krypto driver en fastighetsmarknad genom riskminskning av portföljer, var det för honom tiden och sinnesfridfaktorn som var avgörande för att han skulle förvandla kryptokapital till en konkret fastighetsinvestering. Krypto eller aktier är stressiga marknader att vara involverad i och fastigheter, förutsatt att du får goda råd, är det tvärtom. Vi hjälpte honom att investera i en växande marknad för att skapa en materiell tillgång som kan användas som ett familjehem, samtidigt som det genererar inkomst.

Och man får inte glömma de ofta förbisedda fördelarna heller. Som fastighetsägare i Portugal kan han nu titta på landets NHR-program, vilket potentiellt kan minska hans skatteprofil över hela världen. Det här visar hur den ursprungliga fastighetsinvesteringen kan spara eller tjäna pengar på andra sätt också.

Färgglada Lissabonhem

Det är intressant hur Lissabon fortfarande har denna dragning, eller hur? Vi har varit involverade i den här marknaden långt innan det var det populära resmålet det är idag, så vi har haft turen att uppleva Lissabons kurva från första hand. Vad förväntar du dig av den här marknaden i framtiden?

Jag fick frågan av en vän nyligen och det bästa sättet att förklara det är att gå tillbaka till starten av Athena Advisers. Jag tror att vi startade Athena med utgångspunkten att hjälpa människor att investera i fina platser som de älskade och tyckte om. Och vid den tiden, i början av 2000-talet, var detta kopplat till tillväxten av lågprisflygbolag och det faktum att rörligheten för människor som åkte utomlands på semester genererades av tillgängligheten till låga resekostnader.

Men vad som sedan hände var att människor insåg att dessa platser erbjöd bättre livsstilar, mer permanent. Och en del människor flyttade till Sydeuropa, bort från den nordeuropeiska dynamiken och affärsmiljön, eftersom de redan hade arbetat tillräckligt för att ha råd med den livskvaliteten.

Efter recessionen 2008 var Portugal ett av de fattigaste länderna i Europa, tillsammans med Spanien, Italien och Grekland, men nu flyttar allt fler av de rikaste människorna till Portugal för att bo där större delen av året. Och det beror inte bara på det jämförelsevis låga priset på förstklassiga fastigheter, eller någon annan sak. Det är en generation X-rörelse, där människor vill leva det liv de vill och där framgång inte ses som att "få bra betyg" eller "få ett bra jobb" och tjäna mest pengar.

Istället handlar det om att ha kreativiteten och möjligheten att skapa ett jobb som man brinner för, där man kan njuta av en bättre livskvalitet. Och i dag förstår Portugal denna rörelse, detta syfte, bättre än någon annan i världen.

Livskvalitet, säkerhet, bra väder, bra utbildning, ett bra hälso- och sjukvårdssystem, bra infrastruktur, en kultur som främjar nya företag och är ledande inom teknik. Det gick från att vara ett fattigt land till att erbjuda exakt det som hela världen vill ha. Och med incitament som Golden Visa-programmet, NHR-programmet och så vidare kommer denna globala efterfrågan på ett framåtblickande land bara att fortsätta.

Om du vill diskutera investeringsstrategier eller möjligheter i Lissabon eller Portugal i stort, är du välkommen att kontakta oss via vår kontaktsida.