Num mundo em que as criptomoedas criaram um mercado de 3 mil milhões de euros em poucos anos e, com ele, desafiaram a governação monetária em todo o mundo. Num mundo onde o investimento em NFT está a fazer milionários da noite para o dia e onde as pessoas já se perguntam como será o mercado imobiliário num metaverso. Falámos com Roman Carel, fundador da Athena Advisers, para saber onde pensa que o imobiliário se enquadra no paradigma atual de oportunidades de investimento em constante mudança.
Roman, se já ajudámos os nossos clientes a investir em destinos como Lisboa utilizando lucros realizados com criptomoedas, quanto tempo demorará até que alguém peça para trocar a sua imagem de um gorila com óculos de sol por uma penthouse em Lisboa?
Ah! É apenas uma questão de tempo. Os NFTs são apenas uma nova forma de criptomoeda - Arte Cripto. Atualmente, são menos compreendidos pelas massas, mas o mesmo acontecia com o Bitcoin em 2015. Nessa altura, com um pouco de esforço, podia comprar uma Bitcoin por menos de mil euros. Hoje, essa Bitcoin vale dezenas de milhares de euros.
Se há algo a destacar, é que a arte cripto atingiu os mercados de riqueza mais rapidamente do que a própria criptomoeda. O artista digital Mike Winkleman, que vendeu um portfólio de 5.000 das suas imagens por 69 milhões de dólares através da Christie's, é o melhor exemplo. Cinco meses antes disto acontecer, o máximo que alguma vez tinha vendido por uma impressão do seu trabalho foi 100 dólares. Assim, a criação de riqueza a partir destes ativos digitais mais recentes, e também, de forma geral, como uma via diferente para o investimento, é já um modelo comprovado.
No entanto, com isto em mente, em que posição se situam atualmente estas formas mais modernas de investimento, quando comparadas com o investimento imobiliário tradicional? Como é que compara o risco?
Esta é a pergunta fundamental e tem sido feita repetidamente, desde que as origens do comércio de ações se tornaram um concorrente significativo do modelo de propriedade de bens imóveis, que por sua vez tem milhares de anos.
Numa sociedade capitalista, as pessoas procuram investir por várias razões. Para ganhar dinheiro. Para proteger o património. Para perpetuar um determinado estilo de vida. Quer estejamos a falar de novas moedas, de novos mercados ou de novos tipos de ativos, tudo se resume sempre a um equilíbrio de prioridades para o indivíduo e ao que ele quer fazer. É estilo de vida versus investimento, risco versus recompensa.
Se tomarmos a moeda como exemplo. Atualmente, a moeda mais recente é a digital. Existem agora 10.000 criptomoedas diferentes, todas a disputar a proeminência no mercado. Mas se olhar para trás, não é a primeira vez que a história vê uma nova moeda a entrar em jogo. Quando o primeiro mercado Forex foi criado nos Países Baixos, em 1500, o dólar americano nem sequer existia. O dólar foi oficialmente estabelecido no final dos anos 1700 e a América não se tornou uma verdadeira superpotência até ao final dos anos 1800, alguns anos após o fim da Guerra Civil.
Como é que as pessoas encaravam o dólar americano ou os investimentos americanos ao longo destes períodos? Num país jovem, com uma moeda nova e um mercado com muitas dificuldades internas? O risco era enorme. Depois, passados cerca de 30 anos, os EUA eram uma superpotência mundial.
Investir num ativo tangível tem a ver com duas coisas: a estratégia global de riqueza para a família e o valor do estilo de vida que proporciona.
Uma segunda habitação é apenas um tipo de ativo imobiliário e tem a ver com a criação de um legado familiar e de momentos em conjunto, para criar memórias. Para alguns, trata-se da sua criação, do design e da construção, como se estivesse a construir uma obra de arte e do legado que daí resulta. Para outros, trata-se da estratégia de geração de receitas que lhe está subjacente, desde o arrendamento à valorização do capital, como proteção contra a inflação ou o sistema monetário que está a ser desafiado pelos novos modelos financeiros a que assistimos atualmente. Tem associada uma espécie de preservação intemporal.
Mas e como é que o compra? Essa é a outra grande diferença com o imobiliário - a capacidade de alavancar o dinheiro de outros para o comprar. Isto é algo que não pode fazer com ações ou criptomoedas.
Sim. Se há magia nos imóveis feita de memórias, a outra magia é do ponto de vista financeiro. É o único bem que pode ser comprado usando o dinheiro de outros, com o montante maior pago pelo banco e os montantes de reembolso deste empréstimo novamente pagos por outros através de rendimentos de arrendamento. Entretanto, pode acumular memórias de família que, esperemos, darão estabilidade e o ajudarão a si e aos seus filhos a ter um bom percurso de vida, muitas vezes ao ter todos no mundo exterior.
Como é que vê a comparação entre diferentes tipos de propriedades? A propriedade de esqui nos Alpes ou o apartamento em Lisboa, são frequentemente aquisições de estilo de vida, são segundas habitações. Por isso, se pensarmos neles como ativos diferentes, da mesma forma que existem diferentes criptomoedas e também diferentes ações, existem também diferentes tipos de imóveis. Propriedades comerciais, e até fundos e trusts imobiliários também.
Exatamente, existem diferentes tipos de todos os investimentos e apenas algumas pessoas podem afirmar que compreendem cada um deles ao ponto de poderem dar bons conselhos. A maioria das pessoas pensa em qualquer processo de investimento ao contrário. Têm boas intenções, por exemplo, aumentar a sua riqueza, mas sem um objetivo, caem na armadilha de "ganhar dinheiro". Em vez disso, quer seja através de criptomoedas, ações ou imobiliário, deve ser abordado como uma gestão de dinheiro para servir um objetivo de vida.
E pode ser um objetivo familiar, um objetivo individual, um objetivo de qualidade de vida, um objetivo de estilo de vida. São todos diferentes, mas sem eles, as pessoas acabam por andar às voltas a tentar lidar com o dinheiro, em vez de o fazerem trabalhar para elas da melhor forma para atingirem os seus objetivos.
A propriedade comercial é muitas vezes um exemplo interessante com os objetivos em mente, uma vez que as pessoas dizem frequentemente que não há benefícios de estilo de vida em possuir uma propriedade comercial. Como é que ser proprietário de um armazém logístico ou de uma loja de retalho de rua pode proporcionar um benefício em termos de estilo de vida? Não pode usá-lo, visitá-lo ou passar férias nele. Mas, mais uma vez, depende do objetivo e a maioria dos investimentos em propriedades comerciais resulta do desejo de um ou todos os seguintes: rendimento, paz de espírito ou incentivos.
O armazém logístico fica nos arredores de Lisboa, uma cidade onde as compras online continuam a crescer. Esta é a sua tranquilidade. Ao investir num imóvel comercial, pode candidatar-se a um Golden Visa, colocando o investidor e os seus dependentes no caminho para a cidadania europeia. Este é o incentivo extra, mas com benefícios significativos a longo prazo, como o facto de os seus filhos poderem ir mais facilmente para a universidade na Europa. E depois o rendimento é o dinheiro que os investidores recebem, talvez para apoiar uma escolha de estilo de vida, férias para a família, fundos de educação para os filhos ou reforma.
Assim, a propriedade comercial, o ativo mais tangível de todos os bens imobiliários, também pode ser um investimento de estilo de vida, desde que utilize o dinheiro para atingir os seus objetivos.
Mas agora também estamos a falar de paz de espírito, e a gestão do tempo não é uma parte importante disso? Como é que isto se relaciona com as diferentes opções de investimento que as pessoas têm atualmente?
O tempo é a única coisa que todos tomamos como garantida nos nossos investimentos. Na nossa atividade na Athena Advisers, é sempre refrescante ver alguém atribuir um valor de estilo de vida tão elevado ao tempo, um valor que é superior ao de qualquer criptomoeda.
Veja, por exemplo, o nosso recente cliente alemão, o último a comprar um apartamento em Lisboa utilizando as mais-valias das criptomoedas. Para além de ser mais uma prova de que as criptomoedas alimentam o mercado imobiliário através da redução do risco das carteiras, para ele foi o tempo e a tranquilidade que o levaram a transformar o capital das criptomoedas num investimento imobiliário tangível. As criptomoedas ou as ações são mercados stressantes para se envolver e o imobiliário, desde que lhe sejam dados bons conselhos, é o oposto. Ajudámo-lo a investir num mercado em crescimento, a criar um ativo tangível que pode ser utilizado como casa de família, ao mesmo tempo que gera rendimentos.
E não pode esquecer os benefícios muitas vezes negligenciados. Como proprietário de uma propriedade em Portugal, pode agora recorrer ao programa NHR do país, reduzindo potencialmente o seu perfil fiscal a nível mundial. Isto mostra-lhe como o investimento imobiliário original pode poupar ou fazer dinheiro de outras formas.
É interessante como Lisboa ainda tem esta atração, não é? Estivemos envolvidos neste mercado muito antes de ser o destino popular que é hoje, por isso tivemos a sorte de experimentar a curva de Lisboa em primeira mão. O que é que espera para este mercado no futuro?
Um amigo perguntou-me isto recentemente e a melhor forma de o explicar é voltar ao início da Athena Advisers. Penso que começámos a Athena com o objetivo de ajudar as pessoas a investir em locais agradáveis de que gostavam e que lhes davam prazer. E, na altura, no início dos anos 2000, isso estava ligado ao crescimento das companhias aéreas de baixo custo e ao facto de a mobilidade das pessoas que iam de férias para o estrangeiro ser gerada pela acessibilidade dos baixos custos de viagem.
Mas depois o que aconteceu foi que as pessoas se aperceberam que esses locais ofereciam melhores estilos de vida, de forma mais permanente. E algumas pessoas mudaram-se e relocalizaram-se no Sul da Europa, longe da dinâmica e do ambiente empresarial do Norte da Europa, porque já tinham trabalhado o suficiente para poderem ter essa qualidade de vida.
Depois da recessão de 2008, Portugal era um dos países mais pobres da Europa, tal como a Espanha, a Itália e a Grécia, mas agora são cada vez mais as pessoas mais ricas que se mudam para viver em Portugal durante a maior parte do ano. E não se deve apenas ao preço comparativamente baixo dos imóveis de primeira qualidade, ou a qualquer outra coisa. É um movimento da Geração X, em que as pessoas querem viver a vida que querem e o sucesso não é visto como "ter boas notas", ou "ter um bom emprego" e ganhar mais dinheiro.
Em vez disso, trata-se de ter a criatividade e a oportunidade de criar um trabalho que o apaixone, onde possa desfrutar de uma melhor qualidade de vida. E hoje, Portugal compreende melhor do que qualquer outro país do mundo este movimento, este objetivo.
Qualidade de vida, segurança, bom clima, boa educação, um bom sistema de saúde, boas infraestruturas, uma cultura de promoção de novos negócios e de liderança tecnológica. Deixou de ser um país pobre para oferecer exatamente aquilo que o mundo inteiro quer. E com incentivos como o programa Golden Visa, o programa NHR, etc., esta procura global de um país com visão de futuro só poderá continuar.
Para discutir estratégias ou oportunidades de investimento em Lisboa ou em Portugal, não hesite em contactar-nos através da nossa página de contacto.
